截至2024年末，我国公募基金行业年度经营数据完整揭晓。在权益市场回暖与行业费率改革的交织影响下，全行业呈现出"规模扩张与利润重构"的复杂图景。据权威机构统计，全市场基金产品年度总盈利突破1.2万亿元大关，但盈利结构与收入模式正经历深刻变革。
从产品类型观察，被动投资工具展现强劲动能。股票型基金全年斩获4445亿元收益，相较2023年亏损3245亿元实现根本性逆转。值得注意的是，被动指数产品贡献占比超八成，仅华泰柏瑞单家公司即凭借ETF布局斩获729亿元盈利，成功跻身行业前三甲。债券型基金则延续稳健特征，三年间收益规模从838亿攀升至4102亿，复合增长率达69.8%。
头部机构竞争格局呈现结构性调整。易方达与华夏基金分别以1452亿和1415亿盈利稳居前二，但前十阵营中非传统机构异军突起。股票ETF管理规模超700亿元的华泰柏瑞，其盈利规模较南方、博时等老牌机构高出逾10个百分点。与之形成对比的是，建信、兴业等曾位列前十的机构已退出第一梯队。
费率改革背景下，行业收入模式正在重塑。全行业管理费收入同比下降6.54%，易方达连续三年缩减管理费规模，2024年较峰值期减少19.3%。但销售服务费逆势增长，天弘基金以23亿元支出领跑，其单产品平均销售成本达1129万元。渠道成本压力尤其显著，诺安、前海开源等机构客户维护费占比超管理费30%，凸显中小机构渠道议价弱势。
主动管理能力面临严峻考验。主动权益类基金对行业利润贡献率仅6.78%，其中南方基金以90亿元收益居首，但前十机构中半数为管理规模不足千亿的中小公司。更值得关注的是，该类产品管理费收入同比锐减32%，反映投资者用脚投票的现实。FOF产品虽实现扭亏，但头部机构中欧基金销售服务费仅818万元，折射出组合投资工具的市场接受度仍待提升。
行业观察人士指出，当前市场呈现"被动产品撑利润、费率改革压收入、渠道成本削盈利"的三重特征。在监管引导行业让利、投资者偏好工具化产品的趋势下，基金管理人的竞争重心正从规模扩张转向运营效能提升，行业或迎来新一轮优胜劣汰周期。