一、市场概览
沪指呈现V型反转格局，全市场逾4500只个股收涨，涨停及涨超10%个股接近300只，单日成交金额突破1.7万亿元。风险指标显著改善，跌停个股已缩减至个位数，显示市场完成筑底确认。当前市场修复窗口延续，建议关注结构性机会为主。
二、板块掘金
（一）大消费赛道
免税概念强势领涨，中国中免等十余只个股封板。政策面上，全国推广离境退税"即买即退"政策形成催化，叠加关税提升背景下，免税渠道价格优势进一步凸显（国泰君安测算：美国原产商品免税价差或扩大15-20%）。
板块呈现良性轮动特征，建议关注：①跨境电商渠道商；②区域性特色消费龙头；③低估值百货标的。
（二）自主可控主线
半导体/军工板块重获资金青睐，紫光国微等核心标的强势回归。机构观点显示，该领域经过充分调整后估值已具吸引力，建议关注：①特种芯片；②国产替代设备；③卫星互联网产业链。
资金博弈特征明显，建议把握"回踩中期均线介入，加速上涨兑现"的操作节奏。
三、策略点睛
当前市场呈现双主线并行格局：
消费线：遵循政策驱动逻辑，重点挖掘区域性政策受益标的
科技线：把握超跌反弹机会，关注二季度业绩超预期品种
建议维持5成仓位，配置结构建议消费/科技6:4配比，密切留意北向资金动态及大宗商品价格波动风险。