全球电动汽车行业正经历深刻调整，特斯拉公司于当地时间7月2日公布的2025年第二季度业绩报告显示，当季汽车交付量为384122辆，较去年同期减少约6万辆，同比下滑13.5%。这一数据不仅低于华尔街38.7万辆的市场预期，更标志着该公司自2022年以来首次连续两个季度出现两位数跌幅。细分车型中，主力产品Model 3/Y合计交付37.37万辆，包含Cybertruck在内的其他车型仅贡献1万余辆，产品结构失衡问题持续凸显。
市场分析指出，多重因素叠加导致特斯拉陷入增长困境。首席执行官埃隆·马斯克日益活跃的政治言论引发争议，部分富裕阶层消费者发起抵制运动。与此同时，全球电动汽车市场竞争格局剧变，中国品牌比亚迪第一季度纯电车型销量达41.65万辆，首次超越特斯拉成为全球销冠。瑞银分析师此前预测，特斯拉在美国、欧洲、中国三大市场的表现分化明显，中国区交付量环比下降成为拖累整体业绩的主因。
产能与交付的剪刀差持续扩大。尽管特斯拉当季汽车产量达41万辆，环比一季度增长13%，但库存压力仍在加剧。德意志银行报告显示，弗里蒙特和柏林工厂的生产瓶颈尚未根本解决，而市场需求疲软导致4.66万辆的产销量缺口。为应对困境，特斯拉近期转向低成本融资策略，并加速Model Y焕新版交付，但收效有限。
资本市场反应呈现戏剧性分化。由于市场提前消化利空，财报公布后特斯拉股价不跌反涨，盘中涨幅超4%。但今年以来其累计跌幅达26%，在科技巨头中表现垫底。晨星分析师指出，投资者关注点已从电动车交付量转向无人驾驶出租车商业化进展，这将成为特斯拉估值重构的关键变量。
行业观察人士认为，特斯拉正面临战略转型阵痛。随着全球主要市场电动车补贴退坡，以及特朗普政府可能取消的税收抵免政策，下半年销售压力将持续加大。马斯克在财报电话会议中强调，公司未来增长将依赖于完全自动驾驶技术的突破，但现实困境是核心汽车业务仍需支撑转型期的资金需求。