市场整体走势研判
当前A股市场维持震荡上行格局，沪指在金融板块带动下成功收复3400点整数关口。技术面显示，指数已进入前期密集成交区（2024年Q4形成的3450-3550点套牢区），后续突破需满足两个关键条件：1）日均成交额需稳定在1.2万亿元以上；2）北向资金需保持单日净流入超百亿态势。若量能无法持续放大，市场或将进入3250-3450点的箱体震荡阶段。
板块轮动特征分析
1. 大金融板块（银行/券商/保险）
驱动逻辑：公募新规引导资金配置沪深300成分股，当前主动权益基金对金融板块仍存显著低配（银行-7.3%、非银-6.6%）
操作建议：关注头部券商（如中信证券）和零售银行（招商银行）的配置机会，但需警惕历史数据显示该板块连续上涨周期通常不超过5个交易日
2. 外贸相关板块（港口/航运/物流）
事件催化：中美关税暂停窗口期（5.14-8.11）引发集中出货潮
强度评估：短期情绪指标已达过热区间（港口板块PE分位数92%），建议关注青岛港等业绩确定性标的
3. 军工板块
分化特征：高标股（成飞集成/利君股份）与补涨股（甘化科工）形成6板梯队
观察指标：若日内出现3只以上首板军工股，则板块回流概率达78%（近三年数据统计）
资金面动态
昨日市场呈现"二八分化"，金融股吸金效应导致：
沪深300成交占比升至41%（近一月均值32%）
中证1000成交额萎缩至2800亿（前日3200亿）
两融余额单日增加87亿元，主要增持方向为券商板块
风险提示
公募调仓进度可能慢于预期
关税窗口期炒作持续性存疑
军工高标股面临7板高度压制